Банк сохранил целевой курс первой криптовалюты на конец 2026 года в $100 000, несмотря на распродажи Strategy и давление на рынок.
Крупный международный конгломерат не видит макроэкономических причин для пересмотра среднесрочных целей первой криптовалюты. Как пишет The Block, банк Standard Chartered сохранил свой прогноз по курсу биткоина на конец 2026 года на уровне $100 000.
Руководитель департамента исследований цифровых активов банка Джеффри Кендрик подчеркнул, что локальное снижение котировок связано с корпорацией Strategy, так как компания не смогла грамотно объяснить рынку смену своей инвестиционной парадигмы.
Кризис доверия
На момент публикации на балансе Strategy хранятся 843 775 BTC, что составляет более 4% от предложения первой криптовалюты.
С 2020 по середину 2025 года компания использовала математическую модель, при которой показатель ее чистой стоимости активов держался выше единицы, что позволяло фирме выпускать новые акции, покупать на них криптовалюту и увеличивать капитализацию опережающими темпами.
Условием работоспособности этой схемы была вера инвесторов в принцип «никогда не продавать биткоины».
Сейчас показатель mNAV опустился к 1, что, по словам аналитиков, сделало прежнюю формулу неэффективной. После этого руководство Strategy переориентировалось на использование криптовалютных резервов для обеспечения бессрочных привилегированных акций STRC.
Этот кредитный финансовый инструмент объемом $10 млрд выплачивает ежегодные дивиденды в размере 12,5%, которые рассчитываются два раза в месяц. Нарушение правила о запрете продаж монет вызвало панику у розничных держателей.
Кендрик считает, что текущие проблемы носят исключительно информационный характер.
«Я вижу в происходящем с MSTR обычный коммуникационный кризис, ничего более», — отметил аналитик Standard Chartered.
По теме: биткоин все еще формирует дно — Glassnode
Формирование долгосрочного дна
Негативная обратная связь между действиями корпорации и ценой биткоина усилилась после того, как курс акций STRC ушел ниже $100. Падение спровоцировала новость от 1 июня о продаже компанией 32 BTC.
По данным Yahoo Finance, на момент публикации STRC торгуется по $87,28 за акцию, несмотря на наличие у компании долларового резерва в размере $2,55 млрд.
Этого объема фиата достаточно для покрытия купонных выплат в течение 17,4 месяца без привлечения сторонних средств.
Источник: Yahoo Finance.
Для стабилизации ситуации Strategy объявила о программе «управляемой» монетизации, которая позволяет периодически продавать цифровое золото для пополнения резервного фонда на сумму до $1,25 млрд.
Кендрик сравнил этот шаг с интервенциями центральных банков, которым достаточно объявить о готовности выкупить любые объемы активов, чтобы стабилизировать рынок без реальных трат.
На этой неделе компания реализовала крупнейшую в своей истории партию из 3588 BTC на сумму около $216 млн, направив деньги на выплаты по акциям.
Аналитики JPMorgan раскритиковали этот шаг. По их мнению, легализация регулярных продаж вводит фактор «избегаемого двустороннего риска», превращая Strategy из вечного покупателя в потенциального продавца.
С этой позицией не согласился глава исследовательского отдела Grayscale Зак Пандл. Он уверен, что продажи укрепляют структуру баланса фирмы и помогают сформировать устойчивое дно для крипторынка.
По теме: аналитики назвали последствия новых продаж биткоина со стороны Strategy
Снижение прогнозов со стороны Citigroup
Экономисты Citigroup в свою очередь снизили свои 12-месячные целевые ориентиры по двум крупнейшим криптовалютам.
Прогноз по биткоину упал с $112 000 до $82 000, а по Ethereum — с $3175 до $2240.
В качестве ключевых причин эксперты назвали общее охлаждение интереса со стороны розничных инвесторов, стабильный отток капитала из спотовых биржевых фондов (ETF) и бюрократические задержки с принятием профильного криптовалютного законодательства в Конгрессе США.