Summary
- Bitcoin, bu yıl %28 değer kaybetti ve 365 günlük Sharpe Oranı neredeyse eksi 20'ye gerileyerek son derece düşük risk-ayarlanmış getirilere işaret ediyor.
- Negatif bir Sharpe Oranı, yatırımcıların şu anda yaklaşık %4,45 getiri sağlayan 10 yıllık ABD Hazine bonoları gibi risksiz varlıklarda daha iyi durumda olacağını göstermektedir.
- Benzer şekilde düşük Sharpe Oranı değerleri 2015, 2019 ve 2022 yıllarında ayı piyasası dipleri ile uyumlu oldu.
Bitcoin bu yıl şimdiye kadar %28 değer kaybetti, profesyonel yatırımcıların portföylerinin hangi bölümünü belirli bir varlığa ayırmaları gerektiğini tespit etmek için kullandığı bir ölçüt olan Sharpe Oranı açısından bakıldığında bu düşüş daha da ciddi görünüyor.
Sharpe Oranı, risk düzeltilmiş getirileri ölçmek için altın standarttır ve Nobel Ödüllü ekonomist tarafından geliştirilmiştir William F. Sharpe.
CryptoQuant veri kaynağına göre, Bitcoin'in 365 günlük hareketli Sharpe Oranı Haziran sonunda -21'e kadar gerileyerek 2022 sonlarından bu yana en düşük seviyesine indi. Daha önce kısa bir süre -20'nin hemen altında seyrediyordu.
Bu derin olumsuz okuma, bir bitcoin yatırımcısının dönem boyunca ekstra piyasa volatilitesi üstlenirken, 10 yıllık ABD Hazine tahvili gibi risksiz bir yatırımdan elde edebileceğinden çok daha kötü bir getiri sağladığını göstermektedir. Referans tahvil yakın zamanda yaklaşık %4,45 getiri sunmuştur.
BTC'nin Sharpe Oranı neredeyse -20'ye geriledi. (CryptoQuant, Joao Wedson)
The Sharpe Oranı, varlığın belirli bir dönemdeki toplam getirisinden risksiz getiri oranı çıkarılarak hesaplanır ve ardından elde edilen sonuç varlığın standart sapmasına (fiyat oynaklığının bir ölçüsü) bölünür. Pozitif bir oran, yatırımcıların oynaklık riskini üstlendikleri için ödüllendirildiğini gösterir. Negatif bir oran ise cezalandırıldıklarını ima eder.
Profesyonel yatırımcılar, bir coinin ucuz olup olmadığını değerlendirmek için sadece fiyatını uzun vadeli ortalamasıyla karşılaştırmazlar. Pozisyon büyüklüğünü belirlemek için Sharpe Oranı gibi metrikleri kullanırlar.