Merkeziyetsiz finans (DeFi) tokenleri, geçen ay Bitcoin karşısında alışılmadık ölçüde güçlü kaldı. Kripto endeks fonu sağlayıcısı Bitwise'a göre bu durum, piyasanın sektörü “sessizce yeniden fiyatlandırıyor” olabileceğine işaret ediyor.
Bitwise, perşembe günü yayımladığı raporda Bitcoin'in (BTC) haziranda yaklaşık yüzde 22 gerilediğini, büyük DeFi protokollerinin tokenlerini takip eden endeksinin ise aynı dönemde yalnızca yüzde 4 düştüğünü belirtti.
Şirket, “DeFi genellikle Bitcoin'den çok daha sert hareket eder. Bu nedenle bu kadar güçlü kalması alışılmadık bir durum ve bundan neredeyse hiç kimse bahsetmiyor,” ifadelerini kullandı.
DeFi tokenleri, riskten kaçınan yatırımcıların ilk sattığı varlıklar arasında yer aldığı için kripto piyasasındaki dalgalanmalar sırasında yüksek fiyat oynaklığı göstermesiyle tanınıyor. Ancak Bitwise, geleneksel kurumların protokolleri kullanmaya başlamasıyla bu durumun değiştiğini ve bunun daha geniş DeFi ekosistemini istikrara kavuşturduğunu söyledi.
Bitwise, “DeFi'nin sessizce yeniden fiyatlandırıldığını düşünüyoruz. Token ekonomileri iyileşiyor, kullanım ile token değeri arasındaki fark kapanıyor ve gerçek kurumlar Morpho ile Jupiter gibi platformlar üzerinde ürünler geliştiriyor. Yalnızca Aave, geçen yıl yaklaşık 900 milyon dolar gelir elde etti,” dedi.
Şirket, “DeFi'nin üstün performansının üçüncü çeyrekte de devam etmesini bekliyoruz. Bu, piyasanın genellikle geç fark ettiği türden bir değişim,” ifadelerini kullandı.
Bitwise'ın DeFi endeks fonu, varlıkları piyasa değerlerine göre ağırlıklandırıyor. Fonun mevcut varlıklarının yüzde 61'ini, aynı adı taşıyan kripto kalıcı sözleşme borsasının yerel tokeni Hyperliquid (HYPE) oluşturuyor. HYPE, yıl başından bu yana yüzde 160'ın üzerinde değer kazandı.
Endeks ayrıca Uniswap (UNI), Ondo (ONDO) ve Aave (AAVE) dahil olmak üzere çeşitli varlıkları bünyesinde bulunduruyor. Bu varlıkların tamamı yıl başından bu yana çift haneli oranlarda geriledi.
DeFi'de kilitli toplam değer 2026 boyunca geriledi
HYPE, DeFi tokenlerinin değerini desteklemiş olsa da DeFi'deki kilitli toplam değer haziran sonuna kadar yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 40 düşerek ocaktaki yaklaşık 115 milyar dolar seviyesinden 70 milyar doların biraz üzerine geriledi. CryptoRank, bu verileri 24 Haziran'da bildirdi.
Kripto veri platformu, piyasadaki düşüşü Bitcoin'in 126.000 doların üzerinde zirveye ulaştığı kripto piyasası tepe noktasının ardından ekim başında yaşanan büyük düzeltmeye bağladı.
Ancak şirket, mevcut değer kaybının 2022 ayı piyasasındakinden daha sınırlı kaldığını ve bunun daha dirençli bir DeFi piyasasına işaret ettiğini söyledi.
Bitwise, CLARITY başarısız olursa stablecoin ve fiyat oynaklığı bekliyor
Bitwise, raporunda kripto piyasasını etkilemesini beklediği yaklaşan önemli gelişmelere de dikkat çekti.
Şirket, ABD'nin geçen yıl yasalaştırdığı ve Ocak 2027'de yürürlüğe girecek stablecoin düzenleme tasarısı GENIUS Yasası öncesinde “büyük şirketlerin düzenli olarak stablecoin projeleri duyurmasını” beklediğini belirtti.
Bitwise, stablecoin arzının kripto piyasasındaki gerilemeye rağmen güçlü kaldığını ekledi. Düzenleyicilerin GENIUS Yasası'na ilişkin kuralları kesinleştirmesiyle stablecoin büyümesinin bu çeyrekte Ethereum ve Solana gibi blockchain ağlarını olumlu etkileyeceğini ifade etti.
Bitwise ayrıca önümüzdeki üç ayın, Senatoda incelenen ve müzakere edilen kripto piyasası yapısı tasarısı CLARITY Yasası açısından “ya tamam ya devam dönemi” olmasını bekliyor. Şirkete göre tasarının kasım seçimlerinden önce kabul edilme ihtimali düşük.
Bitwise, “Yasa kabul edilirse bunun büyük olasılıkla mevcut ayı piyasasının dip noktasına işaret edeceğine inanıyoruz. Başarısız olursa ilk aşamada fiyat oynaklığı beklenebilir. Ardından sektör, kripto yanlısı SEC ve CFTC yönetimi altında gelişmeye devam ederken belirsizlik ortadan kalkacaktır,” dedi.