Esto sugiere una transferencia gradual de la oferta desde los poseedores a largo plazo, muchos de los cuales acumularon a lo largo de 2023 y 2024, hacia una nueva cohorte de compradores que consideran los precios actuales como un descuento.
Esta tendencia también puede atribuirse a la distribución, según El modelo de Wyckoff, que observa a vendedores astutos deshacerse de sus posiciones a compradores excesivamente entusiastas. La fase de distribución generalmente ocurre al inicio o a mediados de un mercado bajista antes de convertirse en una fase de acumulación.
Las consolidaciones prolongadas cerca de los mínimos de 2015, 2019 y 2023 precedieron a recuperaciones significativas. En cada caso, la Ratio RHODL se comprimió antes de que el precio finalmente rompiera al alza.
El mercado ha soportado ahora cinco meses de consolidación estrecha sin el evento de capitulación que muchos inversores aún esperan.
Un aumento de la tasa de la Reserva Federal podría ser el catalizador que lleve a Bitcoin a nuevos mínimos, con los mercados actualmente valorando un endurecimiento de 50 puntos básicos durante los próximos seis meses.