Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, témoigne deux fois cette semaine devant le Congrès, pour la première fois en tant que président. Son audition coïncide avec une vague de publications de résultats de grandes banques et la parution de nouvelles données sur linflation.
Cette concomitance fait de cette semaine l‘une des plus scrutées de l’année par les marchés.
Audition de Warsh et données sur linflation
Warsh s‘exprimera mardi 14 juillet devant la commission des services financiers de la Chambre des représentants, quelques heures après la publication de l’indice des prix à la consommation pour le mois de juin sera connue. Il témoignera ensuite mercredi devant la commission bancaire du Sénat le lendemain, après la diffusion de lindice des prix à la production.
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Ces deux valeurs influenceront la manière dont les législateurs interpréteront sa position sur les taux. Cette audition fait suite à la première réunion du FOMC de Warsh au mois de juin, où les responsables ont laissé entendre qu‘ils pourraient relever les taux si l’inflation persistait.
Ses déclarations interviennent également après que des économistes aient revu à la baisse le risque de récession tout en réévaluant à la hausse leurs prévisions d‘inflation. Cette combinaison laisse peu de marge à la Fed pour assouplir sa politique cette année. Warsh a hérité du poste à l’issue de la dernière réunion du FOMC de son prédécesseur, prenant en main une inflation persistante et un marché de lénergie volatil.
Les résultats des banques, baromètre de la santé économique
JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo, Goldman Sachs et Citigroup publieront leurs résultats mardi. Ces publications donneront aux investisseurs un premier aperçu de la demande de prêts et de la qualité du crédit.
Les marges nettes d‘intérêt et les provisions pour pertes sur prêts feront également l’objet dune attention particulière. Ces résultats interviennent après que les banques ont validé le test de résistance annuel de la Fed sans porter atteinte à leurs niveaux de capital.
Vague de rendez-vous à surveiller le reste de la semaine
Morgan Stanley, Johnson & Johnson, ASML et United Airlines publieront leurs chiffres mercredi. Morgan Stanley apportera un éclairage sur la banque d‘investissement, tandis que le carnet de commandes d’ASML donnera une indication sur la demande de puces liées à lIA.
Taiwan Semiconductor, Netflix, UnitedHealth et GE Aerospace suivront jeudi. Les résultats de TSMC seront particulièrement scrutés après une période où les actions des semi-conducteurs ont surpassé celles des géants de la tech. Netflix devra démontrer sa capacité à attirer de nouveaux abonnés dans un marché du streaming devenu plus difficile, et UnitedHealth restera sous surveillance face à lévolution des coûts médicaux.
Jeudi verra également la publication des chiffres des ventes au détail de juin. Cette valeur viendra conclure le bilan de la santé des consommateurs sur la semaine. Elle tombera alors que les marchés évaluent le risque d‘inflation au regard des craintes sur la croissance, dans le contexte d’une rotation sectorielle en faveur des valeurs défensives.